电池板块内部分化，阳光电源重挫14%，多氟多三连板，什么情况？电池ETF汇添富(159796)收跌2%，产能利用率处于高位，关注材料上涨潜能！

7月1日，A股喜提2026年下半年开门红，上证指数涨0.44%，两市超4300股上冲，市场风格逆转，消费、创新药等板块冲高，但光模块、算力、电池等科技成长板块承压，同类规模领先、费率最低档的电池ETF汇添富（159796）收跌2%，成交额3.88亿元，交投活跃。

电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股涨跌分化，受美国拟限制进口“外国逆变器”的传闻影响，储能龙头阳光电源跌超13%，宁德时代、亿纬锂能等跌超2%，但材料与电池化学品端上涨，多氟多三连板，德福科技涨超7%，天赐材料、天华新能等强势跟涨！

【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

在市场轮动加速背景下，ETF投资的分散风险、降低波动的优势明显：电池ETF汇添富（159796）标的指数覆盖电池全产业链，能分散单一环节的风险，即使今日下游存储端有波动，阳光电源暴跌近14%，但在上游材料端、电池化学品依旧坚挺的支撑下，今日仅收跌2%。

今日“电池板块内部冰火两重天”本质体现为上下游周期与政策敏感度的分化：上游原料（如碳酸锂）价格阶段性上行、对下游储能系统集成毛利形成挤压，而设备端又叠加海外政策与汇率不确定性，资金偏好短期更青睐价格弹性与政策敏感度更低的子链条，导致板块内部表现背离。

【需求端：储能+新能源车出口共同带动电池持续上升】

广发证券支出，需求：乘用车出口和商用车成为动力电池新增长点，能源安全驱动全球储能电池需求高增。（1）动力：单车带电量增长支撑国内动力需求，乘用车出口及商用车成为新增长点。我们测算，26-27年全球动力电池需求为1666.9/1938.7GWh，同比+20/16%。（2）储能：能源安全受到全球重视，储能市场维持高速增长，发展前景乐观。我们测算，26-27年全球储能装机量达465/601GWh，同比+45/29%，26-27年全球储能装机电池出货量达908/1172GWh，同比+45/29%。（3）总需求：我们预计，26-27年需求规模有望增长至2728.5/3272.3GWh，同比+26%/20%。

【供给端：产能利用率处于高位，中游材料具备上涨潜力！】

供给：产能利用率处于高位，原材料价格大部分呈现上涨趋势。当前锂电行业处于供需平衡的临界点。当前测算2026年锂电总需求为2728.5GWh，处于供需相对匹配的区间，一旦26H2需求增速超预期，供给端将进入紧缺状态。大部分原材料价格呈现上涨趋势：储能电芯、正极及原材料价格持续上涨，电解液及原材料止跌企稳，负极、隔膜和铜铝箔加工费小幅上涨。考虑26H2逐步进入旺季，中游材料具备价格上涨动力，电池+锂矿是兼具稳健+弹性的选择。此外，我们也看好锂电+AI需求双轮驱动的铜箔环节，以及渗透率加速提升的钠电新技术。

细分赛道来看：

铜箔：HVLP和载体铜箔升级大势所趋，国产替代未来可期。根据中商产业研究院，覆铜板在PCB成本占比27.30%，铜箔在覆铜板成本占比42.10%。高频高速环境下信号衰减严重，对覆铜板材料电性能要求进一步提升。RTF与HVLP是高频高速覆铜板使用的主流产品，电子电路铜箔向HVLP升级。mSAP应用拓宽至光模块、存储、CoWoP领域，拉动载体铜箔需求。国产企业加速HVLP铜箔部署。

钠电：成本优势与性能优势突出，动力和储能产业化加速。钠电池兼具循环寿命长、低温性能好和经济性等多种优势。宁德时代、中科海钠等已经加速推动钠电研发与投产。长安汽车与宁德时代打造全球首款钠电量产乘用车。宁德时代与海博思创达成3年60GWh钠离子电池储能订单合作，钠电产业化加速。根据中商产业研究院预测，25年中国钠离子电池出货将超过7GWh，30年超过200GWh。复合年增长率达97.5%。（来源于广发证券20260701《2026中期策略 | 锂电：锂电旺季需求有望超预期，看好AI铜箔、钠电新技术》）

【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】

电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！

ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。

电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达58%，同类指数领先，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达47%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！

（注：储能含量、固态电池含量均以成分股“所属热门概念”中是否有包含“储能”、“固态电池”概念为准）

此外，电池ETF汇添富（159796）标的指数中第二大权重行业为电池化学品，权重占比高达29.4%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。

注：以申万三级行业统计，截至20260630

电池ETF汇添富（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！

当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。